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二季度保税区进口胶震荡探底 下半年国家有望出

二季度,青岛保税区进口天然橡胶市场呈现缓慢上涨后震荡走低态势。4月起至5月中旬,区内行情窄幅震荡,价格重心窄幅上移。

海外主产国削减橡胶出口政策,叠加天然橡胶处于季节性低产周期,2~4月份我国天然橡胶进口回落,而需求相对稳定,促使青岛保税区橡胶库存降速加快。

另一方面,国内市场套利交易居多,使得区内可流通的标胶货源有限,以及新胶进口成本较高,均为行情提供支撑,保税区进口天然橡胶市场表现出较强抗跌性。

伴随商品市场多头人气回温,提振橡胶期货反转,带动区内价格窄幅反弹上涨。5月下旬起,区内进口胶行情震荡下行。

一方面,中美贸易摩擦反复,加大商品市场恐慌情绪,橡胶期货行情走低,且20号胶立项消息同样重挫沪胶走势。

另一方面,主产国限制出口政策到期,海外产区开割,新胶逐渐产出,供应增多令行情承压。

宏观面,欧美贸易战、中美贸易战持续,美国拟议针对进口汽车和汽车零部件加征25%的关税,将对全球汽车行业造成影响,市场担忧情绪仍存。橡胶市场,6月下旬,利空集中释放,期现价差加速回归,市场套利盘平仓出货,空头压制有所减缓。

目前胶价处于相对低位,商家利润有限,现货市场跟跌步伐放缓。但基本面弱势难改,新胶产量逐步增加,国内上期所仓单库存仍居高位,供应面压力仍存。下游工厂采购并不活跃,维持刚需。

供应充裕而需求疲弱状态下,天然橡胶市场亦不支撑行情反弹,预计6~7月份行情区间震荡,并有筑底可能。

下半年,国家有望出台救市措施,助于商品市场人气恢复,提振橡胶期货走势,结合需求的复苏,8~9月份天然橡胶市场行情或有反弹机会。但国内仓单压力沉重,9月沪胶1809合约交割,以及20号标胶计划上市,仍对行情构成压制,上方空间预计有限。

来源:金联创

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